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“双十一”余额宝临流动性挑战

日期:2015-03-12 作者:suzq 来源:空 人气:-

首批基金淘宝店开业一周却整体遇冷,这让许多基金公司把期望放在了一年一度的淘宝“双十一”狂欢节。目前多家基金公司都推出了针对“双十一”的推广计划,希望能给基金淘宝店导入更多的客户流量。业内人士称,去年“双十一”购物节开始的第一分钟就有1000万客户登录淘宝网,这样的数字太诱人了,谁也不会放弃这个展示自己的机会。

不过对“余额宝”而言,今年“双十一”的到来不仅意味着机遇,其将如何应对自成立以来大流动性挑战,受到业界的普遍关注。

理财分会场吸引客流

与往年“双十一”不同的是,今年淘宝将专门推出理财分会场,让客户“一边赚钱,一边花钱”。淘宝会在网站首页的横幅广告中为理财分会场设置专门的入口。从目前分会场网页上看,主打的是理财产品和基金产品,基金产品中包括易方达聚盈A、泰达宏利瑞利A、国泰淘金互联网基金和工银瑞信月月薪定期支付债基。

其中,受关注的是易方达聚盈A,这是专门为淘宝客户定制的分级债基,A类份额仅在淘宝网发行,限售额度为4.68亿元,于11月11日0点开始抢购,售完即止。

与目前分级债基A类大多4%左右的约定收益率不同,易方达聚盈A三个月开放一次,首期约定收益率高达6%。目前货币基金的年化收益率在4%左右,而分级债基A类中约定收益率高的也仅为4.9%。

因此,该产品自11月8日上线以来,收藏客户量已经超过6万,产品的火热收藏也带动易方达店铺收藏量上升至25000多户。

不过,从分级债基的运作机制来讲,A份额收益率越高意味着B类承担的融资成本越高,如果B类投资收益率无法覆盖融资成本,那么杠杆越高亏损幅度越大。

易方达基金表示,该分级债基为发起式基金,易方达将出资2亿元认购B类份额。

“这只是一种吸引眼球的营销手段,和百度‘百发’的8%保本收益率的宣传类似,只是百度‘百发’并不合规,但分级基金的模式是合规的做法。”一位基金分析人士指出,从目前债券收益率来讲,6%的融资成本很可能会给B类造成亏损。

主打明确收益率产品

不过,值得注意的是,根据基金合同,易方达聚盈A的约定收益率为一年定期存款+利差,利差为0~3%,第一个封闭期利差为3%,所以收益率高达6%,但基金公司有权在下一个开放日对利差进行调整。

上述基金分析人士指出,预计下一个开放日基金公司就会调低利差,降低约定收益率。“首期的6%只是为了在淘宝上吸引足够的客流量,为其基金淘宝店做一个宣传。”

“确定回报率的产品对淘宝客户的吸引力是很大的。”泰达宏利基金首席市场官李琦在接受《第一财经日报》记者采访时也表示,正是基于这方面的考虑,公司原本针对淘宝用户专门上报了一只债券基金,但在增进对“淘客”的认知之后,他们调整了产品策略,主打收益率明确的分级债基A。

目前,泰达宏利基金淘宝店上线的瑞利A约定收益率为4.7%,成交记录超过1300件。

不过,多家基金公司表示,并不期望“双十一”带来太多销量,重要的是吸引流量,培育潜在客户。

“余额宝”流动性挑战

而对于天弘基金来说,如何确保“余额宝”在“双十一”的流动性和收益率平稳是一大挑战。

三季报数据显示,9月末“余额宝”管理规模达到556.53亿元,成立以来的累计申购金额达1075.44亿元,累计申购笔数高达3105.56万笔,累计消费金额(主要指用增利宝份额进行购物支付)524.59亿元,累计消费笔数达4356.40万笔。

在去年的“双十一”购物狂欢节中,天猫、淘宝单日销售额达到191亿元,而市场普遍预期今年可能会“更上一层楼”。业内人士称,要在短期内保持这么大的资金流动性,显然并没有这么容易。

天弘基金表示,“余额宝”在投资方面已经有了流动性安排,如有必要,绝大部分资产可在一天之内全部转换为现金,以应对赎回。天弘增利宝货币基金85%的资产为银行存款,其他资产为现金、国债、金融债以及高等级信用债,几乎没有违约风险。由于已经尽可能地预估了头寸,增利宝当天的资产利用效率会比较高,收益率在大促前后或将保持相对平稳。

“‘双十一’对余额宝规模的冲击可能并没有想象中那么严重。”一位基金业内人士指出,淘宝通过提前充值并发放“红包”的活动进一步推广了余额宝,吸引了很多用户参与。

据了解,淘宝网针对“双十一”推出了一个活动,用充值返“红包”的形式鼓励消费者向支付宝、余额宝充值,比如在整点的时候充值500元就有机会“抢300块钱的红包”,送出“红包”总金额达到6000万。

不过,用户如果要参加抽取“红包”活动,账户必须绑定支付宝,进行实名认证,并开启支付宝、余额宝支付功能。业内人士预计,由于活动当日充值支付宝的资金并不能马上转回银行卡,所以很多用户会将这部分资金转入余额宝以享受投资收益。

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